一、煤炭市場(chǎng)

本周隨著各地天氣的逐漸轉(zhuǎn)冷，煤炭市場(chǎng)需求較上周略有增加，臨近春節(jié)，煤礦大范圍的停產(chǎn)放假使得近期市場(chǎng)供給端明顯減少，兩方面因素的作用下，本周主要煤種價(jià)格基本穩(wěn)定，無(wú)煙煤價(jià)格有所上漲。

截止1月21日，全國(guó)動(dòng)力煤BTCI價(jià)格指數(shù)288元/噸，較上周下跌1元/噸，全國(guó)煉焦煤BCCI價(jià)格指數(shù)500元/噸，持穩(wěn)；全國(guó)無(wú)煙煤BACI價(jià)格指數(shù)588元/噸，較上周上漲4元/噸；全國(guó)噴吹煤BPCI價(jià)格指數(shù)479元/噸，持穩(wěn)。

宏觀方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布數(shù)據(jù)，2015年四季度GDP增速為6.8%，較三季度回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，2015年全年GDP增速為6.9%，創(chuàng)25年來(lái)新低；2015年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比僅增長(zhǎng)6.1%；固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)近16年來(lái)新低；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)1%，創(chuàng)近17年來(lái)新低，這些數(shù)據(jù)反映出當(dāng)前國(guó)內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，工業(yè)產(chǎn)品需求疲軟，作為衡量煤炭市場(chǎng)需求最重要的指標(biāo)火力發(fā)電量，12月同比下降6.5%，2015年全年下降2.8%，顯示出當(dāng)前電煤需求不斷下降，煤炭市場(chǎng)低迷難改。

    市場(chǎng)方面，本周動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格弱穩(wěn)，主產(chǎn)地煤價(jià)基本穩(wěn)定，受南方主要電力集團(tuán)日均耗煤量將逐漸駛?cè)氲凸扔绊?，港口電煤采?gòu)熱情衰退，上游煤炭產(chǎn)地市場(chǎng)交易氛圍也陷入冷清，煤礦煤場(chǎng)陸續(xù)放假停產(chǎn)。本周秦皇島港日均煤炭調(diào)入量?jī)H45萬(wàn)噸，調(diào)出量43萬(wàn)噸，港口庫(kù)存繼續(xù)保持低位。截止1月16日，沿海地區(qū)六大電力集團(tuán)日均耗煤量62.9萬(wàn)噸，雖較前一周有所回升，但較前期相比仍處低位。整體來(lái)看，近期港口下游電廠煤炭日耗回升緩慢，上游煤炭產(chǎn)地發(fā)運(yùn)消極，使得北方各港口煤炭庫(kù)存持續(xù)低位運(yùn)行，港口煤價(jià)也呈企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。日前一股強(qiáng)烈寒潮已開始席卷我國(guó)大部分地區(qū)，受極端天氣影響，動(dòng)力煤消費(fèi)需求存在潛在增長(zhǎng)勢(shì)頭，短期內(nèi)煤炭市場(chǎng)需求或?qū)⒚黠@增加。

本周煉焦煤產(chǎn)地價(jià)格穩(wěn)定。一方面，主要煉焦煤產(chǎn)地煤礦均有提前放假或者年后延遲復(fù)產(chǎn)的情況，煤礦供應(yīng)量出現(xiàn)下滑，產(chǎn)地庫(kù)存偏低，對(duì)春節(jié)前煤價(jià)形成一定支撐；另一方面，而春節(jié)臨近，下游焦鋼企業(yè)普遍增加庫(kù)存，補(bǔ)庫(kù)積極，需求提高，也在一定程度上支撐煤價(jià)。進(jìn)口方面，本周進(jìn)口煉焦煤港口庫(kù)存同上周基本持平，進(jìn)口焦煤結(jié)束一個(gè)多月的漲勢(shì)，一線焦煤開始小幅回落。目前進(jìn)口煤市場(chǎng)暫無(wú)利好因素支撐，后市依然看空。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)下周煉焦煤市場(chǎng)整體持穩(wěn)。

   根據(jù)以上價(jià)格走勢(shì)及分析判斷，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)持穩(wěn)或漲幅在2元/噸左右，煉焦煤價(jià)格指數(shù)持穩(wěn)或漲幅在2元/噸以內(nèi) ，無(wú)煙煤價(jià)格指數(shù)持穩(wěn)或漲幅在2元/噸左右，噴吹煤價(jià)格指數(shù)持穩(wěn)或跌幅在2元/噸以內(nèi)。

后市展望：據(jù)氣象預(yù)報(bào)，未來(lái)一周，入冬以來(lái)最強(qiáng)冷空氣將強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲，我國(guó)南方地區(qū)和中東部地區(qū)將先后出現(xiàn)大范圍雨雪和強(qiáng)降溫天氣，這一突發(fā)極端天氣無(wú)疑將對(duì)煤炭運(yùn)輸產(chǎn)生重要影響，也給終端煤炭需求帶來(lái)增加預(yù)期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⑿》蠞q，而煉焦煤將繼續(xù)保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

整體來(lái)看，從近期國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)疲態(tài)難改，尤其是工業(yè)經(jīng)濟(jì)下壓壓力大，煤炭市場(chǎng)根本性需求繼續(xù)低迷，雖然近期全國(guó)各地出現(xiàn)的寒潮天氣將在短期內(nèi)拉動(dòng)煤炭市場(chǎng)需求，但市場(chǎng)整體將長(zhǎng)期處于下行通道。

二、動(dòng)力煤市場(chǎng)

本周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。受“超級(jí)大寒潮”影響，我國(guó)南方將出現(xiàn)大范圍低溫雨雪冰凍天氣，寒潮可能造成交通的不便，無(wú)論海運(yùn)、鐵運(yùn)、汽運(yùn)還是內(nèi)河運(yùn)輸都將受到一定程度的影響，部分港口煤價(jià)趁勢(shì)而漲。港口整體庫(kù)存仍保持低位，截止到1月21日，秦皇島港庫(kù)存341萬(wàn)噸，京唐港庫(kù)存53萬(wàn)噸，曹妃甸港庫(kù)存150萬(wàn)噸在，低位庫(kù)存在一定程度上支撐動(dòng)力煤價(jià)格。不過隨著臨近春節(jié)，下游工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，整體工業(yè)用電需求較弱，煤礦目前多數(shù)處于虧損，生產(chǎn)積極性也偏低。國(guó)家能源局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2015年，全社會(huì)用電量55500億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.5%，相較于2014年下滑3.3個(gè)百分點(diǎn)，增速為1974年以來(lái)年度最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，高耗能產(chǎn)業(yè)用電量持續(xù)下降，用電量保持低速增長(zhǎng)將成為常態(tài)。短期我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)面臨較大下行壓力，再加上經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，動(dòng)力煤價(jià)格收到抑制。綜合來(lái)看，受多方面因素影響，短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將延續(xù)窄幅調(diào)整態(tài)勢(shì)。

華北地區(qū)：本周華北地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格小幅下跌，山西晉中地區(qū)Q5000榆次產(chǎn)車板含稅價(jià)200元/噸，跌10元/噸，Q6000左權(quán)產(chǎn)車板含稅價(jià)260元/噸，跌10元/噸，山西朔州地區(qū)Q5500右玉產(chǎn)動(dòng)力煤190元/噸，長(zhǎng)治地區(qū)Q5500潞城產(chǎn)動(dòng)力煤245元/噸，跌10元/噸，大同地區(qū)Q5500渾源產(chǎn)動(dòng)力煤210元/噸。

華東地區(qū)：本周華東地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，安徽地區(qū)Q5000淮北產(chǎn)動(dòng)力煤350元/噸，漲10元/噸，Q5500淮南產(chǎn)動(dòng)力煤345元/噸，漲10元/噸，山東地區(qū)Q5000淄博產(chǎn)混煤340元/噸，Q5500濟(jì)寧產(chǎn)380元/噸。

西南地區(qū)：本周西南地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌。四川Q5000煙煤320元/噸，跌5元/噸， Q4500動(dòng)力煤300元/噸，跌5元/噸。云南Q5000電煤280元/噸。重慶Q4500電煤280元/噸。

后市展望：綜合來(lái)看，在寒冷天氣的影響下，近兩日價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)上漲跡象，但是臨近年底，煤礦紛紛停產(chǎn)放假，煤炭市場(chǎng)長(zhǎng)期處于低谷時(shí)期，故動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲可能性不大。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⑾葷q后跌，商家對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)并不看好。

三、煉焦煤市場(chǎng)

國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)主流價(jià)格窄幅走跌，市場(chǎng)維持弱勢(shì)運(yùn)行走勢(shì)，成交情況不佳。目前焦化企業(yè)、鋼企受銀行嚴(yán)控貸款規(guī)模影響，企業(yè)資金回籠困難，再加上當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，煉焦煤需求量下降，所以鋼廠有意降低焦煤采購(gòu)價(jià)格以降低成本。但是也有客戶反映，年關(guān)將近，煤礦放假，年前預(yù)計(jì)不會(huì)有太大波動(dòng)。煤企方面，目前礦上基本處于零庫(kù)存，礦方反應(yīng)焦化廠補(bǔ)庫(kù)存仍在繼續(xù)，目前兗州某煤企本部庫(kù)存36萬(wàn)噸，較上周相比較，庫(kù)存基本沒有上漲。了解到目前精煤基本還是處在搶購(gòu)狀態(tài)，許多下游焦化企業(yè)都在礦上催貨。關(guān)于唐山市將于2016年4月29日-10月16日舉辦世界園藝博覽會(huì)，歷時(shí)171天。市場(chǎng)傳言唐山市鋼企的環(huán)保力度很大，屆時(shí)肯定會(huì)限產(chǎn)，但從實(shí)際分析來(lái)看，但整體限產(chǎn)幅度或周期可能不是很大。進(jìn)口方面，近期進(jìn)口方面煉焦煤到貨量少，雖然價(jià)格在漲，但因詢盤比較多，是所以實(shí)際成交很少。一線主焦結(jié)束了上漲趨勢(shì)，開始有所回落，二線主焦本周暫穩(wěn)。下游方面，在鋼市疲軟的當(dāng)下，國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格難有支撐，不過年底前煤礦方主觀穩(wěn)價(jià)意愿強(qiáng)，洗煤廠停產(chǎn)面積大也控制了焦煤流出的產(chǎn)量，陰歷年前預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格將維穩(wěn)，年后或延續(xù)下降趨勢(shì)。

華北地區(qū)：本周華北地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)小幅下跌，成交一般。近兩月煤礦生產(chǎn)積極性差，煤炭產(chǎn)量有所縮緊，主要煤企和地方礦保價(jià)意愿有所增強(qiáng)，使河北地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)壓力不大。春節(jié)臨近，下游焦鋼企業(yè)普遍增加庫(kù)存，補(bǔ)庫(kù)積極，需求提高，在一定程度上支撐煤價(jià)。而山西公路、鐵路運(yùn)輸不暢，河北地區(qū)到貨量有限，也間接緩解了當(dāng)?shù)孛旱匿N售壓力，當(dāng)?shù)孛禾啃枨笊锌?。山西地區(qū)鋼廠在庫(kù)存壓力不斷加大的情況下，其價(jià)格政策難以堅(jiān)挺，或?qū)⒀永m(xù)小幅下調(diào)，故市場(chǎng)短期弱勢(shì)下行的格局將繼續(xù)，受此影響煉焦煤市場(chǎng)疲態(tài)難改。

華東地區(qū)：本周華東地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)整體弱勢(shì)。目前兗州某煤企本部庫(kù)存已經(jīng)降至27萬(wàn)噸左右，庫(kù)存再次降至年內(nèi)低點(diǎn)。不過目前環(huán)保衛(wèi)生檢查以及年前保安全方面，煤企產(chǎn)量也在下降，有的煤礦甚至減少了一半的產(chǎn)量，因此供應(yīng)端產(chǎn)量下滑在一定程度上造成了下游焦化企業(yè)遲遲庫(kù)存補(bǔ)不上來(lái)。另外，煤企目前保安全生產(chǎn)也不正常，產(chǎn)量下降比較厲害，因此供應(yīng)上持續(xù)偏緊。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大波動(dòng)，煤價(jià)看穩(wěn)。

西南地區(qū)：本周西南地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，成交疲軟，市場(chǎng)詢盤較少。整體煤市行情下行情況依然存在，下游需求不足的問題亦在持續(xù)惡化，煤價(jià)長(zhǎng)期上漲動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)后期煉焦煤以穩(wěn)為主，短中期看跌。

西北地區(qū)：本周西北地區(qū)煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)穩(wěn)定。由于環(huán)保以及資金壓力，焦化廠開工率始終維持較低水平，從而導(dǎo)致并沒有太多庫(kù)存壓力，焦炭?jī)r(jià)格短期堅(jiān)挺對(duì)煉焦煤價(jià)格形成了支撐。在下游鋼鐵和焦炭的多重因素的影響下，本周煉焦煤價(jià)格基本保持不變

后市展望

1、煤企方面：煉焦煤市場(chǎng)主流價(jià)格窄幅走跌，市場(chǎng)維持弱勢(shì)運(yùn)行走勢(shì)，成交情況不佳。主要由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，煉焦煤需求量下降，所以鋼廠有意降低焦煤采購(gòu)價(jià)格以降低成本。

2、焦鋼企方面：我國(guó)焦化行業(yè)低增長(zhǎng)、低效益的狀況已成為常態(tài)。受環(huán)保政策執(zhí)行影響，鋼廠、焦化廠方面按需采購(gòu)，依然減少采購(gòu)量，意在消化庫(kù)存，還將經(jīng)歷一段時(shí)間的緩慢清空，降低風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)成交弱勢(shì)維穩(wěn)，下游企業(yè)對(duì)后市缺乏信心。

綜上所述，目前年底前煤礦方主觀穩(wěn)價(jià)意愿強(qiáng)，洗煤廠停產(chǎn)面積大也控制了焦煤流出的產(chǎn)量，陰歷年前預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格將維穩(wěn)，年后或延續(xù)下降趨勢(shì)。

四、無(wú)煙煤市場(chǎng)

國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)呈漲跌互現(xiàn)態(tài)勢(shì)，部分地區(qū)無(wú)煙煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，下游采購(gòu)積極性有所提高，庫(kù)存保持低位。市場(chǎng)方面，隨著春節(jié)臨近，工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，南方電廠負(fù)荷下降，耗煤量大幅減少，存煤可用天數(shù)增加。下游采購(gòu)積極性下降，派船數(shù)量減少，港口煤炭調(diào)出量受到影響，港口庫(kù)存將恢復(fù)上升走勢(shì)。預(yù)計(jì)2016年農(nóng)歷春節(jié)結(jié)束后，南方天氣轉(zhuǎn)暖，雨水增多，水電恢復(fù)，火電壓力減輕;全國(guó)煤炭市場(chǎng)供大于求壓力增大，煤價(jià)將繼續(xù)下跌之旅。2016年，全社會(huì)用電量不會(huì)大幅增加。受去產(chǎn)能影響，第二產(chǎn)業(yè)用電占比將繼續(xù)回落，清潔能源裝機(jī)仍快速增長(zhǎng)，全國(guó)電力供需形勢(shì)仍將保持寬松平衡。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)正處于底部調(diào)整，增長(zhǎng)速度由過去的高速換擋到中速。受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩和轉(zhuǎn)型發(fā)展影響，煤炭需求增長(zhǎng)仍較為低迷，全國(guó)煤炭供過于求的局面仍將持續(xù)。目前國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)供需雙方對(duì)于打破目前比較穩(wěn)定局面的意愿都不強(qiáng)，因此年前國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)太明顯變化，整體繼續(xù)看穩(wěn)為主。下游方面，當(dāng)前下游甲醇和尿素市場(chǎng)仍然弱勢(shì)，廠家裝置低負(fù)荷運(yùn)行，采購(gòu)需求并未有明顯提升，商家對(duì)塊煤采購(gòu)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。河南地區(qū)某塊煤用戶表示，目前僅維持正常采購(gòu)，仍在和煤礦方面商談價(jià)格。另一用戶表示，目前已停采晉城地區(qū)末煤，改采無(wú)煙粒煤，價(jià)格目前也處低位。后期民用需求也將逐漸轉(zhuǎn)淡，下游對(duì)無(wú)煙煤需求難有明顯提升。因此預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)或有上行趨勢(shì)。

（1）尿素市場(chǎng)整體低迷持續(xù)，交投氣氛明顯不足，商家仍多觀望，目前集港走貨均是前期訂單，國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)走跌，出口形勢(shì)不被看好。內(nèi)有供需失衡，外有低價(jià)貨源，需求不濟(jì)行情承壓，短期弱勢(shì)格局難改，各廠隨行就市，繼續(xù)關(guān)注廠家開工率及農(nóng)業(yè)剛需情況。

（2）目前國(guó)內(nèi)無(wú)煙煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，山西地區(qū)民用市場(chǎng)逐漸飽和，煤礦塊煤庫(kù)存上升，河南地區(qū)出貨平穩(wěn)，但下游需求仍不足。貴州地區(qū)煤礦停產(chǎn)面積加大，資源緊張，價(jià)格上漲。

五、噴吹煤市場(chǎng)

國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)整體持穩(wěn)運(yùn)行，主要地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)，成交情況較一般。近日鋼材市場(chǎng)呈震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，實(shí)際市場(chǎng)成交較差，支撐鋼材價(jià)格上漲的動(dòng)力依舊較薄弱，因此原料市場(chǎng)仍處弱勢(shì)運(yùn)行，短期內(nèi)噴吹煤價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)。隨著目前春節(jié)氛圍越來(lái)越濃，鋼企也正在抓緊儲(chǔ)備庫(kù)存，頻頻催貨，產(chǎn)地噴吹煤價(jià)格也由弱轉(zhuǎn)穩(wěn)。雖然在聽聞月中長(zhǎng)治礦務(wù)局下調(diào)部分品種噴吹煤價(jià)格之后鋼廠都蠢蠢欲動(dòng)想要借此繼續(xù)打壓噴吹煤采購(gòu)價(jià)，但據(jù)了解，長(zhǎng)治礦務(wù)局前期調(diào)價(jià)節(jié)奏過慢，月中調(diào)價(jià)其實(shí)屬于補(bǔ)降。由于地方礦以及洗煤廠價(jià)格本來(lái)也比較低，又加之目前考慮鋼廠春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)行情，現(xiàn)階段噴吹煤價(jià)格維穩(wěn)，鋼廠訴求降價(jià)十分困難，因此礦務(wù)局降價(jià)不足以作為跟地方礦以及洗煤廠談降價(jià)的籌碼。另外，目前陽(yáng)泉地區(qū)部分大礦由于過斷層，出煤量很少，而且現(xiàn)階段原煤的洗選率也比較低，因此目前煤礦大量發(fā)原煤，精煤供應(yīng)緊張，噴煤價(jià)格堅(jiān)挺。市場(chǎng)消息稱，山西陽(yáng)泉某煤礦反映，目前煤礦生產(chǎn)不是全負(fù)荷，斷斷續(xù)續(xù)，聽說石家莊以及周邊地區(qū)都不讓卸煤，據(jù)說是臨時(shí)性的緊急政策，從前天開始執(zhí)行的，因此像大的配煤基地，井陘、元氏都要進(jìn)行整頓，這樣的話對(duì)神木、內(nèi)蒙的煤都有影響，因?yàn)殛兾?、?nèi)蒙好多煤都在這兩個(gè)地方中轉(zhuǎn)。跟承德某鋼企了解到，有聽說環(huán)保局進(jìn)駐石家莊了，那邊環(huán)保查的非常嚴(yán)，噴煤采自陽(yáng)泉地區(qū)，這個(gè)月煤有點(diǎn)緊張，但也不是很緊張，降價(jià)估計(jì)不可能，因?yàn)殇撆鲀r(jià)格還不錯(cuò)，跟礦上不好談降價(jià)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。