一、簡述

9月份橡膠產(chǎn)品月同比均呈現(xiàn)出下跌的態(tài)勢，且整體下滑幅度較為明顯。其中丁二烯、順丁橡膠、異戊二烯橡膠為跌幅前三，丁二烯以月同比30.49%的跌幅居首，其次是順丁橡膠月同比29.13的跌幅，再次是異戊二烯橡膠27.62%的跌幅，其余三元乙丙、丁苯膠乳以及丁腈橡膠整體跌幅也在20%以上。此次合成及特種橡膠整體跌幅較大，而天然橡膠同比跌幅9%左右。而造成橡膠原料的普遍下跌的主要原因是隨著外圍金融環(huán)境的萎靡不振，國內(nèi)大宗商品市場持續(xù)承壓，而9月是下游制品行業(yè)旺季不旺的困境對(duì)商品市場價(jià)格形成一定拖累，從而令橡膠產(chǎn)品、橡膠輔料以及上游原料均呈大幅下跌。

二、預(yù)測及展望

天然橡膠方面：10月份受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不佳，全乳老膠交割，產(chǎn)區(qū)雨季結(jié)束，供應(yīng)量大增，下游行業(yè)不景氣，產(chǎn)銷兩淡等等因素均利空天膠市場。短期全乳老膠消化仍將延續(xù)一段時(shí)間，但隨著老膠消化，14年全乳價(jià)位偏低，將逐步成為關(guān)注重點(diǎn)。10月份仍處于國內(nèi)外高產(chǎn)季，供應(yīng)面充足；而需求方面，下游輪胎、管帶、鞋材等企業(yè)開工較低，中大型企業(yè)尚且維持50%-60%開工率，小型企業(yè)更低甚至停車。下游普遍反映今年明顯遜色于往年，不但出口受阻，訂單減少，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)低迷內(nèi)需欠佳，內(nèi)憂外患雙重壓力下，經(jīng)營慘淡。整體來看，經(jīng)濟(jì)低迷，供應(yīng)充足，需求冷淡情況下，天膠反彈阻力較大，不排除有繼續(xù)下探空間。

丁二烯方面：10月份國內(nèi)丁二烯市場供應(yīng)較本月有所增加，貨源供應(yīng)相對(duì)充裕。9月底-10月上旬，國內(nèi)丁二烯進(jìn)口量在2萬噸附近，同時(shí)在國內(nèi)部分下游合成膠裝置檢修計(jì)劃影響下，中石化丁二烯供應(yīng)量略顯充裕，國內(nèi)市場貨源供應(yīng)方面相對(duì)寬松。然而需求市場并無明顯恢復(fù)，停車廠家暫無聽聞?dòng)兄貑⒂?jì)劃，整體開工情況偏低對(duì)丁二烯市場無支撐。但是考慮進(jìn)口貨源成本均處相對(duì)高位，貿(mào)易商低價(jià)出貨意向不高，市場整體下行幅度或有限。預(yù)計(jì)下月國內(nèi)丁二烯市場維持窄幅整理，市場下行空間或有限。

丁苯橡膠方面：10月份開工率僅維持5成左右，這已是第五個(gè)月開工負(fù)荷在5成至6成之間，累計(jì)供應(yīng)量不大，部分牌號(hào)的貨源供應(yīng)量依然不足，在一定程度上支撐報(bào)盤信心。然天膠反彈阻力較大，不排除有繼續(xù)下探空間；丁二烯9月底至10月上旬進(jìn)口量在2萬噸附近，市場貨源供應(yīng)方面相對(duì)寬松，雖考慮進(jìn)口貨源成本均處相對(duì)高位，貿(mào)易商低價(jià)出貨意向不高，但市場整體仍存小幅下行的可能。此外十一假期時(shí)間持續(xù)一周，部分貨源供應(yīng)量或?qū)⒓兄林邢卵N售，市場價(jià)格方面或有重心小幅走低的可能。加之因雙反案，輪胎企業(yè)訂單量萎縮，出口量走低，對(duì)原材料延續(xù)隨用隨采原則，成交難有放大。因此10月份丁苯行情走勢區(qū)間整理，或存下行空間，但幅度不大。

順丁橡膠方面：10月份順丁裝置開工率降低至38%附近，順丁源頭現(xiàn)貨供應(yīng)量萎縮或?qū)?duì)行情形成一定的支撐。但丁二烯原料價(jià)格低位盤整；天然橡膠行情弱勢走低；終端輪胎 企業(yè)、制品企業(yè)、管帶等企業(yè)零星均有國慶放假的動(dòng)態(tài)，則對(duì)原料需求量進(jìn)一步萎縮等利空因素對(duì)順丁行情形成拖拽。盡管順丁貨源供應(yīng)量萎縮，但需求層面也不理想，所以順丁行情上行承壓。但在中石化華東區(qū)域調(diào)撥量增加的情況下，其它順丁市場低價(jià)難尋。

三元乙丙橡膠：10月國內(nèi)三元乙丙橡膠市場供需或變動(dòng)不大。月初或受十一假期影響，下游廠家零星采購，部分放假時(shí)間較長，整體需求欠佳。市場貨源供應(yīng)尚可，供需仍顯矛盾，業(yè)者謹(jǐn)慎觀望心態(tài)仍不減。短期市場支撐點(diǎn)難尋，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，國內(nèi)三元乙丙橡膠市場或弱勢調(diào)整為主，實(shí)際成交商談。

丁基橡膠方面：10月國內(nèi)普通丁基橡膠裝置開工率或?qū)⒗^續(xù)小幅提升，國產(chǎn)貨源供應(yīng)仍有略增預(yù)期，進(jìn)口貨源供應(yīng)延續(xù)充足。下游需求低迷難改，對(duì)于市場交投及業(yè)者心態(tài)影響較大，對(duì)后市多顯悲觀觀望。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，供需矛盾尚存下丁基橡膠后市弱勢延穩(wěn)為主，部分產(chǎn)品成交仍有小降空間。廠家定價(jià)策略及裝置動(dòng)態(tài)仍需關(guān)注。

下游輪胎方面：對(duì)于10月全鋼輪胎運(yùn)行走勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，開工方面：九月全鋼輪胎開工可謂是在“內(nèi)外夾擊下求穩(wěn)定”，月初月尾生產(chǎn)均存受限安排，開工時(shí)長相對(duì)縮短。而次月月初將繼續(xù)接力國慶長假影響，在月初形成本月新的生產(chǎn)空擋期，上旬開工將低位運(yùn)行，而后隨著外界影響因素的解除，開工逐步恢復(fù)正常，中旬或迎來本月開工新的 高點(diǎn)。政策方面：本月廠家政策多為三包輪胎廠家個(gè)別型號(hào)及花紋的讓利，對(duì)市場雖有消費(fèi)引導(dǎo)，但是稍顯薄弱。同期不三包輪胎廠連續(xù)數(shù)月的穩(wěn)定政策在市場中形成新的銷售支持，一定程度上或堅(jiān)定廠家推行持穩(wěn)政策的信心。然10月多寄托年前任務(wù)最重銷售指標(biāo)，為了提前轉(zhuǎn)移銷售壓力，廠家或打破市場平靜來一次年前最激烈的價(jià)格比拼，但此次參與者或更多集中在不三包中小規(guī)模廠家及壓力較大的大型三包輪胎廠家上。

對(duì)于10月半鋼輪胎市場運(yùn)行走勢，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，開工方面，配套市場的逐步上量一定程度上利好半鋼輪胎廠家的開工，然國慶停產(chǎn)及減產(chǎn)的行為將繼續(xù)作用廠家開工水平，并且開工拖累或?qū)哼^利好表現(xiàn)，10月開工水平提漲難有新的期待，在延續(xù)上月弱勢局面基礎(chǔ)上仍有下跌可能。政策方面，金九銀十對(duì)半鋼輪胎市場的利好更為突出，廠家或更多的利用銷售季節(jié)優(yōu)勢延續(xù)銷量積累，統(tǒng)一的政策調(diào)整將有所收斂，但對(duì)于市場表現(xiàn)活躍的銷售品牌仍不排除繼續(xù)加大市場影響力，靈活的促銷政策 將是廠家優(yōu)先采用的手段。