消息面

　　3月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.5%、48.4%和48.8%，低于上月0.7、3.2和2.4個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)均降至臨界點(diǎn)以下，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體景氣水平有所回落。同時(shí)調(diào)查企業(yè)反映，隨著局部地區(qū)疫情得到有效控制，受抑制的產(chǎn)需將會(huì)逐步恢復(fù)，市場(chǎng)有望回暖。

　　第六輪疫情的造成的影響僅次于2020年一季度。當(dāng)前累計(jì)確診增速盡管有所放緩，但短期對(duì)于交通運(yùn)輸、消費(fèi)服務(wù)業(yè)沖擊還是較大。另一點(diǎn)就是俄烏沖突，全球能源、糧食、一些有色金屬等價(jià)格價(jià)格接連走強(qiáng)，商品價(jià)格波動(dòng)受局勢(shì)進(jìn)展影響較大。第五輪談判取得突破性進(jìn)展，完全達(dá)成可能還需時(shí)日。

　　此外美國(guó)為了遏制通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)本月宣布加息25基點(diǎn)，加息縮表預(yù)期一直在，中美十年期國(guó)債率價(jià)差收窄。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　光大期貨：

　　供給端來(lái)看，純堿行業(yè)開(kāi)機(jī)率3月整體維持在87%以上的高位，且近期檢修企業(yè)逐步提升負(fù)荷，后期行業(yè)生產(chǎn)水平將繼續(xù)提升。近期純堿出口訂單增加，國(guó)內(nèi)光伏玻璃點(diǎn)火集中，廠家待發(fā)訂單量充足，后期價(jià)格或進(jìn)一步提升。但目前國(guó)內(nèi)需求一般，中下游對(duì)高位純堿仍有抵觸情緒，剛需采購(gòu)為主。整體來(lái)看，純堿現(xiàn)貨市場(chǎng)仍穩(wěn)中向好，期貨盤(pán)面在持續(xù)數(shù)日上漲之后存在回調(diào)壓力，當(dāng)前水平不建議追漲，待后期市場(chǎng)情緒平復(fù)后，仍可保持中長(zhǎng)期低位做多策略。

　　東海期貨：

　　純堿隨玻璃期價(jià)一齊回升，長(zhǎng)期來(lái)看基本面仍向好。長(zhǎng)期視角下，供應(yīng)端至年底沒(méi)有較強(qiáng)的新增產(chǎn)能壓力，需求端平板玻璃產(chǎn)量或繼續(xù)延續(xù)漲勢(shì)對(duì)重堿有剛需，基本面仍向好。當(dāng)前主力合約升水低價(jià)現(xiàn)貨，盤(pán)面價(jià)生產(chǎn)利潤(rùn)尚可，追多安全邊際不高，建議等待低多機(jī)會(huì)。（來(lái)源：金投網(wǎng)）

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