周三早盤，純堿出現(xiàn)快速拉升，主力合約漲幅超2%，價(jià)格最高觸及2742元/噸，逼近近期新高！

可以發(fā)現(xiàn)，自1月初以來，純堿走勢(shì)持續(xù)震蕩上漲，至今累計(jì)漲幅超25%，多頭走勢(shì)極為強(qiáng)勁！那么問題來了，到底是什么樣的因素助推走勢(shì)如此強(qiáng)勢(shì)？后市走勢(shì)能不能繼續(xù)新高？

　　對(duì)于2022年純堿走勢(shì)，考慮到產(chǎn)能增量受限、需求偏樂觀的市場(chǎng)格局，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年純堿供需仍將偏緊，價(jià)格中樞保持高位。

　　產(chǎn)能投放有限

　　2022年，純堿行業(yè)盡管有新增產(chǎn)能計(jì)劃，但受環(huán)保指標(biāo)、資源引流等限制，產(chǎn)能建成后能否按期投產(chǎn)存在較多不確定性，因此供應(yīng)增量有限。

　　2021年，受洪水、疫情反復(fù)以及限電、能耗“雙控”等多因素影響，純堿全年產(chǎn)能偏低，出現(xiàn)繼2016年以來的首次負(fù)增長。12月20日，連云港堿業(yè)產(chǎn)能退出以后，全年產(chǎn)能凈減少154萬噸，同比降幅為4.64%。

　　進(jìn)入2022年，新增產(chǎn)能依舊十分有限。“2021年底純堿開工率已比較高，連云港堿業(yè)停產(chǎn)后，純堿供應(yīng)或出現(xiàn)缺口。”光大期貨分析師張凌璐表示，2022年純堿行業(yè)雖然存在少量增產(chǎn)計(jì)劃，但大多在年底完成。根據(jù)目前已知情況，2022年新增產(chǎn)能包括計(jì)劃于三季度投產(chǎn)的安徽紅四方20萬噸/年，以及年底投產(chǎn)的連云港德邦60萬噸/年、重慶湘渝20萬噸/年、內(nèi)蒙古博源集團(tuán)320萬噸/年等裝置。而且，受環(huán)保指標(biāo)等因素限制，建成后新增產(chǎn)能能否進(jìn)入市場(chǎng)也存在諸多不確定性，行業(yè)實(shí)際產(chǎn)能增量有限。

　　需求預(yù)期抬升

　　下游需求方面，光伏玻璃需求向好，疊加新能源等板塊對(duì)純堿需求的釋放，可抵消部分平板玻璃生產(chǎn)線冷修帶來的損失，需求端仍將有增量支撐。

　　一方面，光伏玻璃需求回暖。光伏玻璃是去年以來純堿需求消費(fèi)最主要的增長點(diǎn)。長江期貨分析師汪浩錚介紹，2021年由于以硅料為代表的原材料價(jià)格大幅上漲，光伏發(fā)電裝機(jī)量不及預(yù)期，導(dǎo)致光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)速度放緩。自11月開始，多晶硅新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，價(jià)格觸頂回落，光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)的瓶頸開始緩和，光伏玻璃新增產(chǎn)量將逐步釋放。

　　另一方面，新能源板塊方面，長周期對(duì)純堿需求拉動(dòng)明顯。近年來國家對(duì)新能源板塊的大力支持催生諸多行業(yè)，例如碳酸鋰、碳酸鈉、新能源車等，這些衍生出的純堿需求增量也值得關(guān)注。

　　純堿后市何去何從？國投、光大期貨預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主

　　國投安信分析指出，上周廠家?guī)齑姝h(huán)比減少18萬噸，主要轉(zhuǎn)移至終端，社會(huì)庫存17萬噸，小幅增加。周內(nèi)純堿整體開工率82%，短期檢修少，預(yù)計(jì)純堿開工高位震蕩為主。下游需求向，節(jié)前備貨積極性較好。目前現(xiàn)貨價(jià)2420元，堿廠或有冬奧會(huì)限產(chǎn)，期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

　　光大期貨：昨日純堿期貨價(jià)格先窄幅波動(dòng)，午間大幅拉升，夜盤繼續(xù)維持偏強(qiáng)震蕩?，F(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，個(gè)別企業(yè)輕質(zhì)堿價(jià)格有所上調(diào)。供給端因個(gè)別前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)，行業(yè)整體開工率提升至84.06%。但當(dāng)前受中下游備貨影響，企業(yè)訂單量充足，即使生產(chǎn)水平提升也暫無出貨壓力。需求端較為穩(wěn)定，部分中下游已完成節(jié)前備貨，且隨著春節(jié)臨近國內(nèi)物流運(yùn)力下降，后期需求端采購活動(dòng)或有所減弱。整體來看，隨著春節(jié)假期的臨近，純堿市場(chǎng)成交活動(dòng)將逐步放緩，供需兩端變化也將趨于平穩(wěn)，預(yù)計(jì)純堿期貨盤面節(jié)前仍以寬幅波動(dòng)趨勢(shì)為主，警惕資金進(jìn)出場(chǎng)對(duì)盤面帶來的大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（來源：同花順期貨通）

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