導(dǎo)語(yǔ)：5-7月份純堿行業(yè)迎來(lái)檢修旺季，純堿廠家開(kāi)工負(fù)荷持續(xù)下調(diào)，伴隨著供應(yīng)的持續(xù)減量，純堿廠家?guī)齑嬉?jiàn)頂回落。

春節(jié)之后，受新冠疫情影響，純堿廠家開(kāi)工負(fù)荷一度下調(diào)至 72.4%。之后隨著各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作的推進(jìn)，純堿廠家作為規(guī)模以上企業(yè)，開(kāi)工負(fù)荷恢復(fù)較快，3月中下旬純堿廠家開(kāi)工負(fù)荷已經(jīng)恢復(fù)至往年正常水平。

　　因行業(yè)虧損嚴(yán)重，4月份開(kāi)始行業(yè)限產(chǎn)呼聲高漲，檢修、限產(chǎn)廠家增多。5月份純堿行業(yè)迎來(lái)集中檢修季，當(dāng)月檢修廠家15家，檢修廠家6家，涉及產(chǎn)能1176萬(wàn)噸。6月份檢修企業(yè)依然較為集中，截至6月4日國(guó)內(nèi)純堿廠家加權(quán)平均開(kāi)工負(fù)荷下調(diào)至66.7%，創(chuàng)下自2017年以來(lái)的新低。

在純堿廠家開(kāi)工負(fù)荷不斷下調(diào)的情況下，純堿廠家整體庫(kù)存于5月中旬見(jiàn)頂，5月下旬開(kāi)始回落。然而1-5月份放水冷修浮法線不斷增多，浮法玻璃對(duì)重堿用量持續(xù)減少，沙河地區(qū)燃煤浮法線環(huán)保壓力較大，今年放水冷修5條線。1-5月份共計(jì)復(fù)產(chǎn)及新點(diǎn)火浮法線7條，冷修或停產(chǎn)15條。截至6月4日，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)298條，在產(chǎn)233條，日熔量共計(jì)153995噸，較2019年年底日熔量減少6190噸，純堿日用量減少1238噸。

　　下游主要產(chǎn)品浮法玻璃對(duì)純堿用量并未增加，純堿庫(kù)存的下降主要由以下三方面的原因：第一，純堿廠家開(kāi)工負(fù)荷持續(xù)下滑，供應(yīng)減量，卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)5月份純堿廠家開(kāi)工負(fù)荷在78%，檢修、減產(chǎn)影響產(chǎn)量59萬(wàn)噸；第二，價(jià)格下滑十年低位，純堿廠家普遍虧損，近期純堿市場(chǎng)陰跌為主，市場(chǎng)成交氛圍有所改善，部分終端用戶(hù)適度拉高原料純堿庫(kù)存；第三，SA2009合約維持高升水格局，5月份開(kāi)始，SA2009合約升水現(xiàn)貨200-300元/噸，為市場(chǎng)提供無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，6月份開(kāi)始部分機(jī)構(gòu)用戶(hù)接單，加速純堿庫(kù)存的轉(zhuǎn)移。

　　前期檢修的企業(yè)陸續(xù)開(kāi)車(chē)運(yùn)行，昆侖堿業(yè)、實(shí)聯(lián)化工、金大地三期、連云港堿業(yè)已經(jīng)開(kāi)車(chē)運(yùn)行，云南云維、豐成鹽化計(jì)劃近期開(kāi)車(chē)運(yùn)行，淮南德邦、中鹽昆山、龍山化工計(jì)劃6月9日起停車(chē)檢修，新都化工、湖北雙環(huán)也有檢修計(jì)劃，這些企業(yè)檢修時(shí)間在7-20天不等。隨著集中檢修季的結(jié)束，6月下旬開(kāi)始，純堿企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷或逐步提升。

　　檢修企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)之后，純堿廠家?guī)齑婺芊癖３窒陆第厔?shì)？6-7月份計(jì)劃新點(diǎn)火及復(fù)產(chǎn)浮法線增多，6月份有4-5條產(chǎn)線計(jì)劃點(diǎn)火，浮法玻璃對(duì)重堿用量有望增加。隨著終端消費(fèi)的逐步恢復(fù)，近期日用玻璃瓶行業(yè)運(yùn)行情況有所好轉(zhuǎn)，但泡花堿、兩鈉、五鈉、印染等行業(yè)行情依舊低迷，對(duì)輕堿市場(chǎng)支撐乏力。產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯，市場(chǎng)信心不足，貿(mào)易商堅(jiān)持輕倉(cāng)操盤(pán)，終端用戶(hù)謹(jǐn)慎備貨，高庫(kù)存的消化仍需要一段時(shí)間。

　　雖然浮法產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)張，但浮法玻璃對(duì)重堿需求也難達(dá)到去年同期水平，在需求沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，純堿高庫(kù)存的消化寄希望于供給端的持續(xù)減量。